十三屆全國人大一次會議3月5日上午開幕，國務(wù)院總理李克強作政府工作報告。李克強指出，要深化多層次資本市場改革，推動債券、期貨市場發(fā)展。

國務(wù)院總理李克強同志作政府工作報告 

據(jù)了解，這是自2013以來政府工作報告連續(xù)第6年提及多層次資本市場，不過表述并不完全一致。從2013年、2014年的“加快發(fā)展多層次資本市場”，到2015年提法為“加強多層次資本市場體系建設(shè)”，到2016年的“促進多層次資本市場健康發(fā)展”，再到2017年和今年的“深化多層次資本市場改革”。業(yè)內(nèi)人士認為，這表明多層次資本市場的大格局已經(jīng)確立，工作的重點將放在完善機制、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、可持續(xù)發(fā)展上。

連續(xù)6年提及資本多層次資本市場

2013年，十二屆全國人大一次會議召開，加快發(fā)展多層次資本市場首次出現(xiàn)在政府工作報告里。也就是在當年，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成立。同年12月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，明確了全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的性質(zhì)、功能和定位，做出關(guān)于新三板全國擴容的決定，我國多層次資本市場發(fā)展就此駛?cè)肟燔嚨馈?

2014年兩會，李克強在報告中提出，要加快發(fā)展多層次資本市場，推進股票發(fā)行注冊制改革，規(guī)范發(fā)展債券市場。據(jù)了解，這也是政府工作報告首提“推進股票發(fā)行注冊制改革”。

2015年政府工作報告提出，加強多層次資本市場體系建設(shè)，實施股票發(fā)行注冊制改革，發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場，推進信貸資產(chǎn)證券化，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展金融衍生品市場。

到了2016年政府工作報告提出，“推進股票、債券市場改革和法治化建設(shè)，促進多層次資本市場健康發(fā)展，提高直接融資比重，適時啟動＂深港通＂”。

2017年政府工作報提出，“深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場?！睋?jù)了解，這是新三板首次出現(xiàn)在政府工作報告中，并且放到與創(chuàng)業(yè)板并列的地位。

在今年的2018年政府工作報告中，李克強總理在談及深化多層次資本市場改革時，強調(diào)了“推動債券、期貨市場發(fā)展?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，“推動債券、期貨市場發(fā)展”寫入政府工作報告，充分體現(xiàn)了國務(wù)院對債券和期貨市場發(fā)展的高度重視，債券和期貨市場市場的未來發(fā)展值得期待。

提高直接融資特別是股權(quán)融資比重

除了深化多層次資本市場改革，提高直接融資比例，特別是股權(quán)融資比重仍是資本市場的熱點。據(jù)了解，受市場資金成本有所抬升，債券市場波動較大，股票市場表現(xiàn)整體平淡等因素影響，2017年新增直接融資規(guī)模及占比有所下滑。

政府工作報告指出，穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，要松緊適度。管好貨幣供給總閘門，保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規(guī)模合理增長，維護流動性合理穩(wěn)定，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，用好差別化準備金、差異化信貸等政策，引導(dǎo)資金更多投向小微企業(yè)、“三農(nóng)”和貧困地區(qū)，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

“新經(jīng)濟”或成資本市場“香餑餑”

今年全國兩會召開期間，數(shù)十位來自新經(jīng)濟領(lǐng)域的人大代表、政協(xié)委員紛紛明確表示所在公司“愿意回歸A股”，其中不乏百度、網(wǎng)易、搜狗、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的掌門人。在此影響下，“新經(jīng)濟”成為今年資本市場的熱詞。據(jù)了解，政府工作報告也頻繁提到了與“新經(jīng)濟”相關(guān)的描述，有分析認為，這些內(nèi)容可能會在頂層設(shè)計層面將會深刻影響資本市場。

政府工作報告明確提到，發(fā)展壯大新動能。做大做強新興產(chǎn)業(yè)集群，實施大數(shù)據(jù)發(fā)展行動，加強新一代人工智能研發(fā)應(yīng)用，在醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、文化、體育等多領(lǐng)域推進“互聯(lián)網(wǎng)＋”。發(fā)展智能產(chǎn)業(yè)，拓展智能生活。運用新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式，大力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。加強新興產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計。

政府工作報告還表示，設(shè)立國家融資擔?；穑С謨?yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資，將創(chuàng)業(yè)投資、天使投資稅收優(yōu)惠政策試點范圍擴大到全國。